连续两个季度大幅上涨后，存储市场开始出现一些新的变化。
近期，有消息称部分手机厂商重新调整2026年全年智能手机出货目标，新增目标主要来自此前受存储成本影响较大的低端机型。与此同时，深圳华强北部分内存产品价格近期出现小幅松动。
一位上游供应链负责人对第一财经记者表示，现在市场已经进入了“接不归”的状态，短期内芯片的价格涨幅会有较大波动。
“接不归”原本是指围棋中，一方棋子一旦去接应，反而会被对手一并吃掉。放到当前的存储市场，则意味着下游厂商如果继续接受更高价格采购，利润空间可能被进一步压缩，甚至出现“接单即亏”的局面，价格上涨开始遭遇需求端阻力。
这也让市场开始讨论，本轮存储涨价是否已经接近需求承受上限，涨价“天花板”是否正在隐现？
下游博弈升温
据市场消息，小米近期已将2026年全年智能手机出货目标由约9000万部上调至约1.1亿部。这一变化被不少业内人士视为手机厂商开始重新评估存储成本压力的信号。
有产业链人士透露，目前手机等消费电子厂商对于存储价格持续上涨已经出现明显抵触情绪。尽管第三季度原厂报价相比前两个季度涨幅已有所收敛，但下游客户对于继续涨价的接受程度明显下降。
这种上下游之间的博弈，也开始体现在新一轮存储原厂报价中。
TrendForce援引韩国媒体报道称，三星正积极推动第三季度DRAM价格继续上涨，整体平均销售价格（ASP）目标较第二季度最高再提高20%。其中，由于服务器和移动终端市场LPDDR供应持续紧张，LPDDR产品报价涨幅甚至可能超过20%。不过，TrendForce同时指出，由于消费电子需求趋弱、第二季度价格基数已经较高，预计第三季度DRAM合约价格实际涨幅将明显低于第二季度。
“今年第二季度DRAM合约价格涨幅约58%至63%，第三季度预计进一步上涨13%至18%。”TrendForce集邦咨询分析师王豫琪对记者表示，从整体价格来看，涨幅有所收敛。
与此同时，一位消费电子代工厂人士也向记者确认，目前存储依然紧缺，但下半年情况开始好转，价格涨幅有所放缓。
在机构看来，手机厂商已经难以依靠产品配置调整消化上游成本压力，上下游之间的博弈升温已成定局。
“采用LPDDR4的主要是低端产品，而中国厂商一直是这一市场的主要需求方。”Counterpoint Research高级分析师Ivan Lam对记者表示，当内存以及存储价格上涨到一定程度后，继续涨价的意义实际上已经不大，因为这会打破消费电子原有的价值链，最终影响终端市场需求。
Counterpoint数据显示，2026年第一季度全球智能手机出货量已同比下降3.1%，结束此前连续九个季度增长。此外，2026年第二季度LPDDR4及LPDDR5价格较2025年第四季度累计上涨约一倍（其中Q2单季涨幅约58%-63%），但LPDDR4供应量下降超过40%，全球智能手机市场开始出现明显降温迹象。
上述机构预测，2026年全球智能手机出货量将同比下降13.9%，降至约10.8亿部，创下2013年以来新低。“未来受存储影响较大的千元机市场的份额将持续下降，但暂时无法预测完全退出市场的时间点。”Ivan Lam对记者说。
低价库存耗尽后才是真正考验
尽管有手机厂商重新调整了全年出货目标，不过，多位行业分析师在接受记者采访时均表示，短期的价格博弈并不意味着存储行业供需格局已经发生反转。
群智咨询（Sigmaintell）执行副总经理兼首席分析师陈军对记者表示，目前行业并未出现反转迹象，年初部分厂商判断过于悲观，基于近期的终端零售表现，部分终端做出了适当修正。
在他看来，考虑内存持续涨价的影响，2026年上半年主流品牌厂商主要采取“提前备货，提前生产”策略，手机出货数据还没有彻底反映内存的影响。随着主流品牌厂商前期采购的库存物料逐步消耗殆尽，下半年手机厂商将面临更加严峻的挑战。
群智咨询预计，2026年下半年全球智能手机同比下滑16%，随着内存价格的周期性调整，手机行业复苏迹象要在2027年下半年显现。
“消费电子因价格敏感、竞争激烈，成本转嫁不易，需求恐将受到抑制。”TrendForce集邦咨询分析师许家源表示，在这波涨价过程中，中小厂商因采购议价能力较弱、不易取得长约的价量保障等，获利与经营均面临较大挑战。
在分析师的预测中，行业整合将成为未来几年大概率发生的趋势。随着部分低利润市场逐渐萎缩，品牌数量减少、价格中枢上移以及换机周期延长，可能成为智能手机行业的新常态。
此外，王豫琪认为，由于供给端仍缺乏新产能支持，DRAM供不应求格局预计将延续至2027年。
“影响DRAM周期延续时间的主要因素包括采购方的价格承受能力。大型云服务厂商的价格承受能力高于将DRAM采购作为成本入账的PC、智能手机代工厂及品牌厂商。相比之下，服务器需求的价格弹性低于消费电子产品，来自服务器市场的驱动力将推动延长本次周期上行的时间。”王豫琪说。
在多位分析师看来，随着手机等消费电子厂商成本逐步逼近承受极限，上下游围绕利润空间和定价权的博弈仍将持续加剧。
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李娜
郑栩彤
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